好，言归正传啊，今天这个主题呢，就给大家讲这个，那我们先来讲一下，就是说我们先回顾一下这个大的格局啊，因为有的时候这个市场纷纷扰扰啊，很多很多人啊，就有偏离的主线啊，或者说就迷惑了，困过了，那我们还是要把这个大的格局啊，要非常清晰的啊，扎根在脑海中时刻不忘记啊，就是现在是一个大的，一个什么样的一个大的环境什么样的一个大的趋势和格局，然后呢在逐渐的抽丝剥茧，然后再逐渐的接近真相，进而呢去定位市场的一个相对的区间和位置，那我们还是简单说一下啊，市场现在所处的一个大的一个框架啊，那我们知道2010年3月份就是全球百年一遇的这种疫情冲击疫情冲击之后呢，全球央行都祭出了史上最大的这个宽松货币政策。 啊，所以就是一印解千愁啊，通过这种硬件通过透支未来啊，通过债务的攀升，然后呢，去给当下的这个经济注入活力，啊，就挽救当下的经济啊，这就是08年也好啊，2010年3月号全球央行使用的措施，那当时呢中那最重要的是分析呢是中美两国啊这两个最大的世界上最大的经济体占到全球经济总量的45%，啊，美国差不多是25%，中国差不多20%，这么大的一个体量，那我们就要看中美啊，那中国呢，在2020年的疫情是世纪初35万亿的社融增量啊，中国的这个放水啊赢钱啊，主要是看社融，那这个呢也是史上最大的一个增量，那继而出现了一个最有代表性的一个结果呢，就是在2021年中国的房地产销售额一举登上了18万亿的这个巅峰啊，18万亿的销售。朵和18一平米的销售面积，那这个呢，啊可以说是前无古人，后有没有来者就不知道了，那美国呢是祭出了无限的量化宽松资产负债表，用两年的时间内扩张了将近5万亿美元啊，之后导致的一个结果呢，就是经济啊，非常的增速，非常亮眼啊，通胀了也创了40年的新高啊，那我们来看一下美联储的资产负债表，那美联储资产负债表呢非常鲜明，在2010年3月份的时候，当时是4.1万亿左右啊，在一些初始阶段，然后迅速的攀升到一个巅峰巅峰呢，就是将近9万亿美元的资产负债表啊，那现在呢，开始逐渐拐头啊，逐渐开始缩表，但总体来讲就是因为这个百年一遇的疫情啊，美联储呢可以说是真正的印出了5万亿啊5万亿美元的这种天量的货币。 那这5万亿美元的这种天量货币呢，大家算一下，其实要跟中国35万亿的社融呢，似乎啊其实是挺接近的对吧，你用35万亿的社融啊除以6.46.5的汇率，差不多呢也是5万多亿美元的这个这个当量啊，所以中美两国呢啊，彼此呢，不分伯仲啊，大家呢都是啊，使劲使出了洪荒之力的钱差不多，其实那边是5万每一美元啊，那边呢是35万亿人民币社荣，那所谓万事有始必有终啊，这种刺激呢他必定会消退，随着当下就是中美两国的这种刺激效应在消退啊，那在周期上的中国呢是领先美国10个月左右，那这是什么原因呢？是因为中国先有疫情啊，然后先自己先复苏美国的时候。以后刺激后复苏啊，所以说中国呢大概呢是领先了美国10个月左右的一个周期，比如说中国呢，从去年的下半年以房地产部门为代表的旧经济的开始，进入了一个下行，但是美国呢，其实一直到今年的4月5月呢，啊，整个这个宏观经济呢才开始有一点点的拐头的迹象啊，开始从拐头的迹象，所以中美之间呢周期上呢，有一个错配还有一个周期长啊，但是不管怎样的两国呢，这个刺激效应衰退以后呢，经济呢都会面临一个回落的态势。5月啊，就是这个随着去年房地产部门的这个下行的巨大的一种拖累，整个宏观经济带来了巨大的压力，而到4月5分进入到一个敏感时刻啊，也进入到了一个经济数据的一个至暗时刻啊，大家也都知道了，就是不管是金融数据m2社融啊，房地产销售啊汽车。 销售啊，手机销售啊，方方面面的社会消费品，零售总额啊，我们都看到了，也正是因为这样严峻的这种局面，所以呢，在5月份央行也好啊，这个国务院也好啊，都寄出了啊这种这种超预期的这种刺激措施，包括5月25号的这个稳经济大盘的这个万人会议，都是市场的重磅的这种措施，那在美国呢，美国是从2021年的10月份的通胀开始加速啊，在10月份之前呢，美联储一直颇掉以轻心啊，就认为这个通胀呢可能起不来，因为上一次这个美联储的量化宽松啊，就是2008年金融危机以后，有三轮量化宽松那个长达10年的过程中呢，都没有什么严重的通胀，所以说呢，美联储呢很容易掉以轻心，而就认为通胀的可能不会那么严重吧，也不一定能汇来，或者呢寄希望于供给端的这种恢复。啊，比如说已经恢复了啊，这个世界工厂恢复了，阿建的这个通胀的啊，随着供给的增加慢慢就好回落了，但是什呢啊，非常不如人意啊，恰恰是相反，这个通胀变得愈演愈烈啊，从去年10月份开始以后，美联储突然发现通胀虽然非但下不来，而且呢还火上浇油啊，迅速的窜升到8.4%创了呢，就是这个美国历史上40年的一个通胀的一个巅峰，那在2020年2012年最新的啊，这个5月份的4月份的通胀是8.3%，稍稍有所回落基本上还在一个巅峰的状态啊，其实你看美国的这个油价也好啊，美国的这个租金也好啊，包括现在这个房价也好啊，等等吧，基本上还是处于一个高位的状态，没有太多的回落，可能稍微有一点点回落。 那这样一来呢啊，这个随着这个经济刺激效应的衰退，经济的这种回落啊，这个中美两国的股市呢，也都在2022年的相继迎来了熊市，股市也开始下跌，如何看中国股市呢非常的明显啊，真正的下跌呢就是从1月份元旦左右开始的啊，就是这个1月份初呢，就开始进入一个有大跌的这种状态啊，美国的股市呢也是一样啊，大家可以看到，金沙电玩城从这个这个1月份呢就开始啊，开始进入一个下跌啊下跌，那就尤其是纳斯达克阿纳萨克的跌幅，那就更深一点，更深一点，所以从这一点上你会发现中美股市的联动性还挺高的，基本上就进入熊市呢，也是同时进入熊市啊，实际上。差别太多。那当下的中美两国股市呢啊，毫无疑问啊，都属于熊市中的过程中的超跌反弹啊，对这一点呢不要怀疑也不要动摇啊，因为大的周期大的背景决定了现在呢就是一个形式啊没有就是这个大的基本面不出现大的变化的时候啊，它是不会反转的，也不会轻易见底啊，所以对熊市中的超跌反弹呢，不要轻易动摇啊，不要觉得唉这个反弹好像时间持续久一点，然后这个空间稍微大一点就觉得是不是反转了，那这个2863的是不是见底了，那我可以明确的说啊，根本就这个形势呢，没有完结啊，这只是大周期中的一个超跌反弹啊，只要你对大的框架有深刻的认识你在逻辑上呢。 他分析清楚了啊，你不要动摇不要摇摆，那自然你心中就有数啊，这呢就是一个熊市，目前呢我们就处于熊市的超跌反弹，那这一轮的反弹呢，稍微的比我们之前的预期的要强一点，中间的最大的一个变量就是5月25号这个国务院的稳大盘经济会议啊，本来呢在5月24号呢，其实那天有个大阴线包括放量了，其实呢，这个这个这个高度呢，按理说就已经见到这个反弹的高度了啊，但是5月25号开了这个万人经济大会以后呢，经济大盘会以后呢，这个反正这个股市呢在反弹的空间和时间上都有了延展啊，都有点空间的更高一点，时间更长了一点，因为毕竟这种会议啊是规模是非常大的，然后这种厄刺激经济和推升经济的这种这种。动机和这种动力是非常强的，政策意图是非常明显的，所以说呢，你肯定要给他面子啊，市场的这个这种这种预期呢，他也会把它计入到市场价格里面啊，所以自然就反弹了就会延长的时间长一点啊，这是中间出现了一些变量变量。那我们说啊，就这中国股市呢就是经济啊，前期啊这个经历的这种大，包括前面经历的这个大跌啊，今天这个大跌，我今天讲的这个语速可能没有那么快啊，就是比较慢一点，这个这个，这个有点发烧脑子有点跟不上跟不上这个前面的这个大跌以后呢，自然呢它有一个超跌的这个反弹的这种需求啊，有超跌反弹的这种需求，所以说这个。 中间呢再加上叠加的这种三大利好救我，一直给大家强调的最关键的一个因素，第1个就是疫情的缓解，主要确实我们在5月份这个5月底啊，这个也看到了疫情缓解的这种希望啊和这种苗头啊，不管是北京也好上海也好，全国层面也好啊，一行的明显的是这个情绪上有一个释放啊一个环节，第2个呢就是一个稳经济大盘会议啊，这个是强烈的刺激的，这个市场预期强烈的给市场呢，可以说注入了一支啊预期上面的强心针啊，因为他直接告诉市场啊，我作为最高层，而我作为国务院我已经意识到，啊这个经济呢有可能滑落出合理空间啊，所以说呢，我要退出超常规的刺激措施啊，我要千方百计把这个经济稳定住啊，所以这个面子呢是不得不给的啊，这种预期呢啊，市场一定是会记住的，这是第2个第3个利好。那就是这个外围相对比较稳定啊，就是我给大家讲过就是美国呢，毕竟啊，尤其这个纳斯达克经过这个7周的连续下跌以后啊，他也酝酿了一些反弹的这种啊，这种情绪和这种压力啊，所以说美国啊在外围市场也进入到相对比较缓和的一个阶段啊，所以整个又是这次这个三重因素的利好呢，市场相对来讲就有一个号有一个比较好的反弹的环境啊，就是第1个异性缓解，第2个稳经济大盘，第3个就是外围稳定，对吧？好这个下面这个也给大家讲啊，就是每股的股是死猫反弹以后啊，经历了周线七连阴，所以它有反弹的时间和空间的需求啊，那我们现在就回到当下，然后我们去抽丝剥茧之后呢，我们就去分析当下，当下我们究竟是处于什么样的。 节奏会是一个什么样的一个局面啊？那中美当下呢，就各自面临各有各的困境而言呢，各有各的这个实施的手段啊，那中国呢就是千方百计稳定经济啊，千方百计的防止系统性风险啊，也就是防止经济滑落出合理区间，也就是总理讲的，那这里面的关键变量呢，其实就两个啊，一个呢也是1800，一个呢就是房地产这两个而且互相关联互相有影响，如果疫情呢能够有所缓和或者疫情的这个风控措施啊，有一些变化，那自然的对房地产这种刺激就更容易发挥出效率啊，因为人可以走出家门了吗？那人可以进行有效的这种经济往来了吗？啊，所以说房地产的刺激呢，啊，才是才是有基础的才是有啊有空间的，所以她俩也有互相影响，互为关联。牵动经济啊，这个最关键的一个部门是房地产的心雨落起，雨落心一摔，直接影响到中国经济的啊，能否好转啊？能否回暖？所以房地产呢是一个重中之重的着力点啊，所以这也是我们为什么从3月份以来啊，我们已经看到大量的一线二线，而不是一线啊，一线可能还没有，就大量的二线三线四线城市呢，啊寄出了各种各样的这种房地产的刺激措施，普遍呢就是把首付下降到22%，套房的首付呢下降了30%，同时呢打开限购和限售限制，然后再叠加央行降低贷款利率啊综合的一揽子措施手段，在可能还要叠加一些这个契税的补贴呀，购房补贴啊，人才的补贴啊，等等啊，一系列啊可以看到呢，这个房地产啊又开始啊，就经历一轮超常规的一种刺激。 其实我们回想一下啊，现在这种周期啊就越来越像风火轮对吧，其实我们在2021年的上半年，乃至2011年的全年，也就是去年的全年，我们还看到各地大部分的城市呢在收紧房地产的政策，在加强限购啊加强限售啊，房租不少啊，严格落实啊，那其实转念之间啊，也就是也就是这半年的时间吧，那整个呢这个点呢又开始这个放松，房地产的限购限售啊，又开始刺激房地产啊，所以冬夏冬夏的转换简直就是在一夜之间啊，这种市场的转化太快了啊，所以说房地产呢，也像一个风火轮一样啊，这种春夏秋冬啊越来越快了，好了，今天的分享呢，就先到这里感谢大家的观看，我们下期再见。